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牛熊證介紹
牛熊證是具有杠杆效應的投資產品，可以以相對較少的資金跟蹤相關資產價格的表現。
牛熊證在發行時就已經設定到期日、行權價及回收價，一旦相關資產觸達回收價就會被強制性回收。
牛熊證根據剩餘價值分為兩類：
1. 無剩餘價值的（稱為N類）
2. 可能有剩餘價值的（稱為R類），現在所有上市的牛熊證均為R類。
牛熊證可分為：牛證、熊證
1. 如果看好後市，可以投資牛證；
2. 如果看空後市，可以投資熊證。
协议及声明
牛熊證介紹
除公眾假日及因惡劣天氣導致的休市外，香港證券市場一般在周一到周五進行交易，交易時間如下：
1. 開市前時段
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時段 |
交易規則 |
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輸入買賣盤時段9:00-9:15 |
可以提交、修改、取消競價市價單及競價限價單 |
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不可取消時段9:15-9:20 |
只可以提交競價市價單和競價限價單，不可進行撤單、改單 |
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隨機對盤時段9:20-9:22（對盤會按最終參考平衡價格隨機於 9:20-9:22 開始） |
進行競價時段的撮合對盤 |
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暫停時段，隨機對盤結束-9:30 |
競價盤: 未完成的買賣盤會被系統取消；競價限價盤：未完成的買賣盤若輸入價格範圍不偏離按盤價九倍或以上，將轉為限價盤並自動轉至持續交易時段 |
2. 持續交易時段
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時段 |
時間 |
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早市 |
9:30-12:00 |
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中午休市 |
12:00-13:00 |
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午市 |
13:00-16:00 |
注意：中午休市時段不允許進行改單，12:30-13:00允許進行撤單。
3. 收市競價交易時段
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時段 |
交易規則 |
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收市競價時段 16:00-16:01 |
計算及公佈參考價；不可提交訂單 |
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輸入買賣盤16:01-16:06 |
可以提交、修改、取消競價市價單及競價限價單，競價限價單價格限制不得超出參考價的±5% |
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不可取消 16:06-16:08 |
可以提交競價市價單及競價限價單，不可取消及更改；競價限價單輸入價格必須在最低沽盤價與最高買盤價之間 |
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隨機收市 16:08-16:10 |
隨機收市時段，仍可提交競價市價單及競價限價單，不可取消及更改；競價限價單輸入價格必須在最低沽盤價與最高買盤價之間 |